悅安新材4月4日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年3月31日接受7家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

雙方就進(jìn)一步了解悅安新材相關(guān)情況進(jìn)行了會議溝通，具體內(nèi)容如下：

問：公司2021年上半年比2020年上半年產(chǎn)值大幅增大的原因是什么？

答：一方面是2020年上半年受疫情影響，其基數(shù)較低，因此2021年上半年相比2020年上半年產(chǎn)生了較大的增幅；另一方面是產(chǎn)品的附加值增加了。

問：公司在電力市場上的產(chǎn)品生產(chǎn)優(yōu)勢哪里？

答：首先，公司自產(chǎn)氣體利用率高，有共享成本優(yōu)勢。其次，公司在制作細(xì)粉方面的技術(shù)經(jīng)驗和生產(chǎn)能力較強(qiáng),細(xì)粉做成的元器件在高頻率上有能耗低的優(yōu)勢。

問：今年是否拓展磁粉芯領(lǐng)域的產(chǎn)品？

答：今年的任務(wù)首先是傳統(tǒng)的粗粉能形成初步的規(guī)模，能滿足磁粉芯客戶的規(guī)模需求；其次是公司會自主研發(fā)中高頻率的磁粉芯專用粉材。

問：羰基鐵粉的市場需求還在擴(kuò)大嗎？

答：羰基鐵粉在汽車電子行業(yè)的市場需求預(yù)計穩(wěn)定增長，因為羰基鐵粉耐大電流的能力較好，在大電流沖擊的情況下用羰基鐵粉會更安全，在對安全冗余要求較高的應(yīng)用場景有一定優(yōu)勢。

問：公司是否有對下游這塊市場的業(yè)務(wù)規(guī)劃？

答：公司的文化理念是不希望跟下游產(chǎn)生競爭�，F(xiàn)在大家比較關(guān)注的軟磁在新能源應(yīng)用場景，與公司目前客戶群體不沖突，公司正在加大研發(fā)，力爭盡快穩(wěn)定電力用軟磁材料生產(chǎn)線，擴(kuò)大公司產(chǎn)品的成長空間。

問：未來的市場滲透情況？

答：公司現(xiàn)在的重點是進(jìn)一步控制成本，擴(kuò)大產(chǎn)品的應(yīng)用場景，通過發(fā)揮公司的細(xì)粉在高頻下的性能優(yōu)勢，配合第三代功率半導(dǎo)體提升電磁轉(zhuǎn)化的效率，打開業(yè)務(wù)的新增長點。

問：MIM的市場優(yōu)勢在哪里？

答：MIM的市場優(yōu)勢一般情況下體現(xiàn)在兩個方面，一方面是價格和品質(zhì)的平衡點；另一方面看企業(yè)實力規(guī)模。公司除了具備上述條件外，多年生產(chǎn)10微米以下超細(xì)粉末，MIM大部分用于外觀件上，粉末越細(xì)，成型之后的表面光潔度越好，粉末越球，表面光滑流動性好，有利于成型后的外觀件拋光等。

問：羰基鐵粉有大功率的市場需求嗎？

答：羰基鐵粉在高頻率、大功率環(huán)境下有一定性能特點，公司正在加大研發(fā)，同步推進(jìn)羰基鐵粉和非晶粉末的改性，以求滿足未來大功率高頻的技術(shù)要求。

問：技術(shù)壁壘比較高的環(huán)節(jié)在哪里？

答：羰基鐵粉的工藝技術(shù)壁壘較高，主要為合成、熱分解工段。合成過程產(chǎn)品需要全自動產(chǎn)線，門檻較高；熱分解過程中溫度、壓力等工藝的優(yōu)化將影響*終粉末粒徑度和性能。

問：目前汽車電子市場的應(yīng)用情況？

答：羰基鐵一體成型電感主要應(yīng)用于汽車的控制系統(tǒng)；已有下游使用復(fù)合軟磁粉（由羰基鐵粉和霧化合金粉混合制成）制作一體成型電感，有打開車載OBC領(lǐng)域的可能。

問：公司產(chǎn)品的優(yōu)勢？

答：首先，公司為行業(yè)內(nèi)較少同時擁有兩種粉末制備技術(shù)的企業(yè)，可為客戶提供一站式產(chǎn)品需求解決方案；其次，在成本優(yōu)勢方面，后處理為生產(chǎn)線共用，可以根據(jù)下游需求及明調(diào)整，提高產(chǎn)能利用率；*后，公司擁有氣體共享成本優(yōu)勢。

問：2021年主要產(chǎn)品收入比較、及下游營收占比？

答：還原深加工產(chǎn)品后，羰基鐵粉和霧化合金粉營收占比基本持平；

下游方面，MIM占營收40-50%（主要是霧化合金粉），電子元器件（主要是羰基鐵粉）占營收30-40%。

問：羰基鐵粉的下游應(yīng)用？

答：羰基鐵粉的下游應(yīng)用為MIM粉及一體成型片式電感。其中MIM粉應(yīng)用于精密結(jié)構(gòu)件；一體成型片式電感主要應(yīng)用于消費電子及汽車電子領(lǐng)域，具體如下：

（1）消費電子：服務(wù)器、筆記本電腦、智能手機(jī)；

（2）汽車電子：控制系統(tǒng)、娛樂系統(tǒng)、智能駕駛。

問：鐵價上漲對公司鐵粉業(yè)務(wù)影響？

答：2021年四季度市場提價，目前對毛利率的影響約為2-3%，后續(xù)技改提效規(guī)模化有望改善毛利率。

問：目前高價位羰基鐵粉的情況？

答：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，公司將提升高價細(xì)粉占比，高價細(xì)粉下游主要是電子電感廠家；其中，*高端鐵粉占公司產(chǎn)能約1-2%，目前下游需求高于公司產(chǎn)能。

問：公司新業(yè)務(wù)進(jìn)展情況？

答：繞線功率電感用復(fù)合軟磁粉末（羰基鐵粉+傳統(tǒng)材料混合，實現(xiàn)高性能產(chǎn)品）正處于小批量供貨階段，下游應(yīng)用于光儲新能源領(lǐng)域，有可能實現(xiàn)該領(lǐng)域的突破。

問：MIM業(yè)務(wù)情況？

答：*、MIM目前景氣度好，在折疊屏市場逐步放量；

第二、由于原材料價格整體上漲，毛利率受到一定影響；

第三、下游大客戶產(chǎn)品含鈷量高，公司采用原材料成本加成定價模型，鈷價上漲對單噸毛利*值影響不大。

第四，未來公司將重點研發(fā)鈷含量少的新產(chǎn)品，使用非鈷的材料替代，降低含鈷高的產(chǎn)品營收占比;

江西悅安新材料股份有限公司主營業(yè)務(wù)為羰基鐵粉、霧化合金粉及相關(guān)粉體深加工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司產(chǎn)品為超細(xì)金屬粉末及相關(guān)深加工制品，主要包括羰基鐵粉系列產(chǎn)品、霧化合金粉系列產(chǎn)品、軟磁粉系列產(chǎn)品、金屬注射成型喂料系列產(chǎn)品、吸波材料系列產(chǎn)品。公司獲得2019年*批專精特新“小巨人”企業(yè)，2018年贛州市級創(chuàng)新型成長型企業(yè)等榮譽(yù)。

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