本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性依法承擔(dān)法律責(zé)任。

重要內(nèi)容提示：

●截止目前公司現(xiàn)有微納金屬粉體系列產(chǎn)品年產(chǎn)能約為1.3萬噸，公司本次對外投資新增產(chǎn)能合計(jì)達(dá)10萬噸，相對原有產(chǎn)能增加較大；雖然新增產(chǎn)線有望通過成本大幅下降參與更高容量的市場競爭，但對應(yīng)市場消納能力仍存在較大的不確定性。

●按照行業(yè)慣例，下游客戶一般不會(huì)提前給予長期訂單，因而本次對外投資新建項(xiàng)目暫未有對應(yīng)的在手訂單。

●本次追加投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資金額不超過30.008億元，投資資金來源為30%資本金、70%債務(wù)融資。根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，新建項(xiàng)目通常為“整體規(guī)劃，分批實(shí)施”，本項(xiàng)目分三期實(shí)施，公司以自有資金、自籌資金預(yù)計(jì)能滿足*、第二期建設(shè)。公司將根據(jù)前兩期的產(chǎn)能建設(shè)情況及下游消納情況，合理規(guī)劃第三期建設(shè)節(jié)奏，目前對第三期項(xiàng)目的需求，公司尚存一定的資金缺口。

●本次投資不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組

●相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示：

本次追加投資項(xiàng)目實(shí)施過程中可能存在項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、工藝技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、市場開拓風(fēng)險(xiǎn)、政策變化風(fēng)險(xiǎn)、資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)、人才隊(duì)伍建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，因此追加投資項(xiàng)目對公司未來業(yè)績的影響具有不確定性，敬請投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

1、項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

本公告涉及項(xiàng)目已取得當(dāng)?shù)卣�府立�?xiàng)備案，尚需取得土地公開出讓、環(huán)評審批和施工許可等前置審批手續(xù)。由于項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施需要一定的周期，如因國家或地方有關(guān)政策調(diào)整、項(xiàng)目審批等實(shí)施條件因素發(fā)生變化，本項(xiàng)目的建設(shè)完工可能存在變更、延期、中止或終止及無法在36個(gè)月內(nèi)完成項(xiàng)目建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、工藝技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

本項(xiàng)目基于公司核心團(tuán)隊(duì)多年工藝開發(fā)優(yōu)化的經(jīng)驗(yàn)積累，采用創(chuàng)新工藝進(jìn)行降本增效，生產(chǎn)符合下游客戶要求的高品質(zhì)羰基鐵粉產(chǎn)品。不僅大幅降低原料成本，同時(shí)富集高價(jià)金屬副產(chǎn)品，提高產(chǎn)品利潤空間，實(shí)現(xiàn)了羰基鐵生產(chǎn)工藝的革新。目前項(xiàng)目工藝已完成小試、中試，產(chǎn)品合格率達(dá)標(biāo)。項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但基于新工藝研發(fā)的特性及大試、大規(guī)模量產(chǎn)時(shí)產(chǎn)品生產(chǎn)條件的變化和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，該創(chuàng)新工藝技術(shù)從試驗(yàn)到順利大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化依然存在不確定性，存在因此導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

3、市場開拓風(fēng)險(xiǎn)

本次追加投資項(xiàng)目是基于公司在羰基工藝*的技術(shù)優(yōu)勢、軟磁微納粉體材料在電子、電力等行業(yè)的應(yīng)用前景、寧東基地較低能源成本及公司創(chuàng)新工藝的低成本技術(shù)積累等綜合因素做出的決策，但本項(xiàng)目涉及的產(chǎn)能是否能順利導(dǎo)入市場、實(shí)現(xiàn)銷售存在較大不確定性，存在市場拓展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

4、政策變化風(fēng)險(xiǎn)

本次追加投資項(xiàng)目是公司基于對市場前景的判斷，經(jīng)過充分的市場調(diào)研和可行性論證而實(shí)施的。然而在項(xiàng)目的建設(shè)及實(shí)施過程中，可能面臨宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)政策變化、經(jīng)營不達(dá)預(yù)期等不確定因素的影響。

5、資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)

本次追加投資后項(xiàng)目總投資金額不超過30.008億元，項(xiàng)目投資規(guī)模相對較大，存在諸如不能按期融入項(xiàng)目所需資金以及融資條件不甚理想等潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)對公司資金周轉(zhuǎn)等方面帶來一定的壓力，公司將積極采取多種融資方式，統(tǒng)籌資金安排，保證公司日常經(jīng)營運(yùn)作，促進(jìn)項(xiàng)目盡快建成投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)見效。

6、人才隊(duì)伍建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

穩(wěn)定、高素質(zhì)的科技和管理人才隊(duì)伍對公司的發(fā)展至關(guān)重要。隨著公司新項(xiàng)目的建設(shè)投產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司對*技術(shù)人才、專業(yè)管理人員和生產(chǎn)技能人才的需求也日益迫切。如果公司未來不能儲備足夠的項(xiàng)目科技和管理人員，形成良好的人才管理體系，在薪酬、福利等方面持續(xù)提供具備競爭力的待遇和激勵(lì)機(jī)制，則可能造成無法吸引到、留住足夠的*人才，存在因此影響項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度的風(fēng)險(xiǎn)。

為進(jìn)一步發(fā)揮公司在微納金屬粉體新材料領(lǐng)域的技術(shù)積累和技術(shù)優(yōu)勢，提高公司的盈利能力，結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢及公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司擬在“創(chuàng)新工藝年產(chǎn)3000噸羰基鐵粉生產(chǎn)示范線項(xiàng)目”（以下簡稱“示范線”）基礎(chǔ)上追加投資，累計(jì)達(dá)到年產(chǎn)10萬噸金屬軟磁微納粉體系列產(chǎn)品制備能力。該事項(xiàng)已經(jīng)第二屆董事會(huì)第九次會(huì)議和第二屆監(jiān)事會(huì)第八次會(huì)議審議通過，尚需提交股東大會(huì)審議。本項(xiàng)目的預(yù)計(jì)投資金額與投資收益均為根據(jù)市場情況的預(yù)測，不構(gòu)成公司的業(yè)績承諾。如市場情況發(fā)生重大變化，可能會(huì)對項(xiàng)目預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響。

一、對外投資概述

（一）對外投資的基本情況

鑒于微納金屬粉體在電子元器件原材料等領(lǐng)域需求較為旺盛，以及公司創(chuàng)新工藝落地后預(yù)計(jì)可大幅降低成本，產(chǎn)品有望應(yīng)用在電子、電力等行業(yè)中更廣闊的市場空間，江西悅安新材料股份有限公司（以下簡稱“公司”）全資子公司寧夏悅安新材料科技有限公司（以下簡稱“寧夏悅安”）擬計(jì)劃在“創(chuàng)新工藝年產(chǎn)3000噸羰基鐵粉生產(chǎn)示范線項(xiàng)目”基礎(chǔ)上追加投資累計(jì)建設(shè)“年產(chǎn)10萬噸金屬軟磁微納粉體項(xiàng)目”。

項(xiàng)目以寧夏悅安為運(yùn)營主體，分三期建設(shè)。項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)形成年產(chǎn)10萬噸金屬軟磁微納粉體系列產(chǎn)品、25萬噸高價(jià)金屬副產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

（二）董事會(huì)審議情況

2023年4月22日，公司召開第二屆董事會(huì)第九次會(huì)議審議通過了《關(guān)于追加投資建設(shè)“年產(chǎn)10萬噸金屬軟磁微納粉體項(xiàng)目”暨原“年產(chǎn)3000噸羰基鐵粉生產(chǎn)示范線項(xiàng)目”進(jìn)展的的議案》。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》及《公司章程》的相關(guān)規(guī)定，該追加投資項(xiàng)目事項(xiàng)尚需提交股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。

（三）根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》等有關(guān)法律、法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，本次投資不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

二、投資項(xiàng)目的基本情況

（一）實(shí)施主體的基本情況

本項(xiàng)目由公司的全資子公司寧夏悅安負(fù)責(zé)項(xiàng)目投資、運(yùn)營和管理，寧夏悅安基本情況如下：

1、 子公司名稱：寧夏悅安新材料科技有限公司

2、 注冊地址：寧夏寧東能源化工基地臨河銀青高速公路西側(cè)新能源產(chǎn)業(yè)園綜合辦公樓B-21號工位

3、 注冊日期：2023年2月22日

4、 法定代表人：李博

5、 注冊資本：10,000萬人民幣

6、經(jīng)營范圍：碳減排、碳轉(zhuǎn)化、碳捕捉、碳封存技術(shù)研發(fā)；通用設(shè)備制造（不含特種設(shè)備制造）；新材料技術(shù)研發(fā)；稀土功能材料銷售；稀有稀土金屬冶煉；有色金屬合金制造；有色金屬合金銷售；新型金屬功能材料銷售；電子專用材料制造；電子專用材料研發(fā)；電子專用材料銷售；電子元器件制造；電子元器件零售；技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣。

7、股權(quán)結(jié)構(gòu)：公司持有100%股份。

（二）投資項(xiàng)目的基本情況

1、項(xiàng)目名稱：年產(chǎn)10萬噸金屬軟磁微納粉體項(xiàng)目

2、建設(shè)地點(diǎn)：寧夏回族自治區(qū)寧東能源化工基地（以下簡稱“寧東基地”）

3、建設(shè)規(guī)模：形成包括3000噸羰基鐵粉示范線，累計(jì)形成年產(chǎn)10萬噸金屬軟磁微納粉體系列產(chǎn)品、25萬噸高價(jià)金屬副產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

4、追加投資項(xiàng)目情況：公司原投資項(xiàng)目“創(chuàng)新工藝年產(chǎn)3000噸羰基鐵粉生產(chǎn)示范線項(xiàng)目”擬投資金額1億元，本次追加投資后項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資金額不超過30.008億元。投資建設(shè)資金將根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度安排分批投入使用，經(jīng)初步測算，項(xiàng)目總建設(shè)期為36個(gè)月，項(xiàng)目投資明細(xì)如下：

5、資金來源：本次追加投資后項(xiàng)目總投資金額不超過30.008億元，資金來源為30%資本金、70%債務(wù)融資。各期具體投入與籌資計(jì)劃如下：

資金規(guī)劃方面，債務(wù)融資部分，已與多家金融機(jī)構(gòu)展開洽談，預(yù)計(jì)資金可逐步到位，滿足項(xiàng)目建設(shè)需求。資本金部分，據(jù)公司財(cái)務(wù)部門測算，公司自有資金可滿足*期、第二期建設(shè)需求，而對于第三期建設(shè)需求，尚存在一定的資金缺口。

在項(xiàng)目實(shí)施過程中，公司將本著節(jié)約、合理的原則，合理安排資金使用規(guī)模和進(jìn)度，嚴(yán)格規(guī)范采購、項(xiàng)目施工等，在保證項(xiàng)目質(zhì)量和控制實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的前提下，嚴(yán)格控制項(xiàng)目建設(shè)成本，確保本項(xiàng)目順利實(shí)施。另由于項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施需要一定的周期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)對公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

6、行政審批程序：截至本公告披露日，公司已完成在寧夏寧東能源化工基地投資項(xiàng)目所需的全資子公司的注冊，本項(xiàng)目已獲得寧夏回族自治區(qū)企業(yè)投資項(xiàng)目備案證，目前項(xiàng)目處于前期報(bào)批手續(xù)的第三方評估階段。

7、項(xiàng)目收益情況：項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年銷售收入34.23億元，凈利潤約5.93億元。

三、項(xiàng)目投資的必要性和可行性分析

(一)必要性分析

1、微納金屬粉體市場需求旺盛。據(jù)相關(guān)研究報(bào)告1及與下游客戶交流情況，新能源行業(yè)發(fā)展迅速，變壓、變流等電能變換場景將為高性能金屬粉末帶來廣闊市場空間，元器件的需求量與日俱增，進(jìn)一步帶動(dòng)微納粉體材料市場規(guī)模高速增長態(tài)勢。據(jù)相關(guān)研究報(bào)告，僅全球軟磁粉芯系列產(chǎn)品對應(yīng)粉末需求將從2021年的12.08萬噸增長至2025年的24.94萬噸，2021-2025年的復(fù)合平均增長率CAGR為19.87%2。

2、羰基鐵粉制成精密結(jié)構(gòu)件、元器件后性能突出。公司主要生產(chǎn)的羰基鐵粉產(chǎn)品跟其他鐵基制粉工藝相比，存在粒度細(xì)（粒度小于10微米）、球形度好、純度高的三大特點(diǎn)，若制成精密結(jié)構(gòu)件，相對以霧化（粒度約為30微米）、還原鐵粉（粒度約為70微米）為原料，密度更高，機(jī)械性能更好；若制成元器件，在服務(wù)器、GPU、汽車電子電力等中高頻應(yīng)用場景，較以其他工藝鐵粉為原料，更為節(jié)能，更容易實(shí)現(xiàn)小型化、一體化。

3、若通過技術(shù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)降本，羰基鐵粉有望突破更廣泛的市場應(yīng)用。根據(jù)相關(guān)行業(yè)研究報(bào)告3，全球鐵基金屬粉末主流工藝有還原法、霧化法、電解法及羰基法（按工藝成本由低至高排序），總市場容量約為38億美元（2021年）、51億美元（2025年），羰基鐵粉因工藝成本高、售價(jià)貴，總市場規(guī)模僅在2億美元左右，占比僅在5%左右。公司結(jié)合行業(yè)情況，擬通過原創(chuàng)性工藝創(chuàng)新，結(jié)合西北地區(qū)能源成本低的優(yōu)勢，有望大幅度降低生產(chǎn)成本，承接部分電解法等競品工藝制鐵基粉體的市場，滿足電子、電力等領(lǐng)域?qū)Ω咝阅荑F粉的快速增長需求，進(jìn)而推進(jìn)公司打開成長的天花板，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展。

1資料來源：《金屬粉末：高端材料，千億市場》金屬粉末行業(yè)專題報(bào)告，信達(dá)證券

2資料來源：《合金軟磁粉龍頭，坐享下游需求高景氣》，民生證券

3資料來源《Metal Powders Market by Type and Geography - Forecast and Analysis 2021-2025》，www.technavio.com

(二)可行性分析

1、項(xiàng)目積極踐行ESG發(fā)展理念，符合全球可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。ESG（即環(huán)境Environmental、社會(huì)Social和治理Governance）是近年來興起的企業(yè)管理和金融投資的重要理念。該理念認(rèn)為，企業(yè)活動(dòng)和金融投資不應(yīng)僅著眼于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，同時(shí)應(yīng)考慮環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和治理成效等多方面因素，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)人類社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。本項(xiàng)目生產(chǎn)工藝創(chuàng)造性地采用了回收料等原料，生產(chǎn)主業(yè)產(chǎn)品同時(shí)高效、環(huán)保地富集了高價(jià)值金屬副產(chǎn)品，符合ESG理念，屬于國家支持發(fā)展的制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級方向。

2、創(chuàng)新工藝已具備產(chǎn)業(yè)化條件。由于羰化工藝需使用一氧化碳為主要原料，同時(shí)反應(yīng)過程涉及高溫、高壓特殊條件，大部分研究機(jī)構(gòu)不具備相應(yīng)的安全防護(hù)條件，羰化金屬工藝工業(yè)雖已面世近百年，但在國內(nèi)外范圍內(nèi)近幾十年未見重大創(chuàng)新。公司基于核心團(tuán)隊(duì)多年工藝開發(fā)優(yōu)化的經(jīng)驗(yàn)積累，從反應(yīng)原理出發(fā)，創(chuàng)造性地以雜質(zhì)含量更高的回收料、礦料等替代原有工藝的高純鐵料，生產(chǎn)符合下游客戶要求的高品質(zhì)羰基鐵粉產(chǎn)品。該工藝不僅大幅降低原料成本，同時(shí)富集高價(jià)金屬副產(chǎn)品，提高產(chǎn)品利潤空間，實(shí)現(xiàn)了羰基鐵生產(chǎn)工藝的革新，項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

3、寧東基地工業(yè)配套條件優(yōu)越，助力項(xiàng)目降本增效。本項(xiàng)目選址寧夏寧東能源化工基地新能源產(chǎn)業(yè)園，寧東基地規(guī)劃總面積4450平方公里，是國家重要的煤化工產(chǎn)業(yè)基地和循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范區(qū)，連續(xù)4年位列中國化工園區(qū)前10名。當(dāng)?shù)囟嗉覈鴥?nèi)龍頭煤化工企業(yè)，可提供高純度低成本一氧化碳隔墻輸送，較目前公司基地的采購焦炭和氧氣制備自制一氧化碳成本大幅降低。因此本項(xiàng)目不再需配置原自制一氧化碳的酸洗堿洗工序，摒除了廢水排放，更安全環(huán)保。除外，本項(xiàng)目還可獲得更低成本的電力供應(yīng)，降低能源成本。

4、創(chuàng)新工藝大幅降低成本，保障新增產(chǎn)能穩(wěn)步釋放。如前文所述，按工藝成本由低至高排序，鐵基金屬粉末主流工藝有還原法、霧化法、電解法及羰基法，對應(yīng)的市場平均售價(jià)約為人民幣0.7、1.2、2.0、4.0萬元/噸；總市場容量2021年約為38億美元、2025年預(yù)計(jì)為51億美元，按重量計(jì)算在200萬噸/年以上。羰基鐵粉因工藝成本高，售價(jià)遠(yuǎn)高于其他鐵粉生產(chǎn)工藝，僅面向高端應(yīng)用市場，總市場規(guī)模僅在2億美元左右，占鐵粉整體市場規(guī)模5%左右。本項(xiàng)目通過創(chuàng)新工藝大幅降低原料成本，預(yù)計(jì)在保持40%以上毛利率的前提下，有望將羰基鐵粉售價(jià)降至2.0萬/噸左右，價(jià)格的下降有利于羰基鐵粉獲取鐵粉市場更大的份額。

5、新增產(chǎn)能服務(wù)替代性、增量型市場，配合公司募投項(xiàng)目有序釋放。對應(yīng)的新增產(chǎn)能將有以下兩方面釋放方向：1）替代型需求：羰基鐵粉顆粒度小、燒結(jié)活性好、成型后零件致密度高，有望替代電解鐵粉（目前年市場空間15萬噸）、鑄鐵等傳統(tǒng)材料，在工具類應(yīng)用、結(jié)構(gòu)件應(yīng)用（粉末冶金工藝替代精密鑄造）中實(shí)現(xiàn)約5.1萬噸/年的新增銷量；2）增量型需求：羰基鐵粒度小，制成元器件后中高頻工作頻率下?lián)p耗低、飽和磁感應(yīng)強(qiáng)度高，有望在消費(fèi)電子、汽車電子電力、高算力供電模塊等中高頻高功率應(yīng)用場景中實(shí)現(xiàn)約5.6萬噸/年的新增銷量。本項(xiàng)目落地基礎(chǔ)是創(chuàng)新工藝帶來的降本增效，一方面低成本羰基鐵粉方案可形成對電解、霧化等較低性能競品工藝直接進(jìn)行部分或者完全替代，進(jìn)入到目前羰基鐵粉未進(jìn)入的應(yīng)用領(lǐng)域；另一方面可在提高已有應(yīng)用領(lǐng)域中羰基鐵粉滲透的廣度和深度，兩個(gè)維度助力新增產(chǎn)能消納逐步、有序、科學(xué)地完成。

由于寧東基地工藝路線及能源價(jià)格均有一定優(yōu)勢，原大余基地在完成募投項(xiàng)目后，公司新增產(chǎn)能將全部集中在寧東基地。預(yù)計(jì)公司兩基地完全達(dá)產(chǎn)后形成新增產(chǎn)能10.6萬噸，年度新增產(chǎn)能釋放計(jì)劃及兩大下游應(yīng)用分配如下（單位：萬噸/年）：

6、項(xiàng)目逐步釋放產(chǎn)能，產(chǎn)能消化具備合理性、可行性。1）因化工新材料類項(xiàng)目審批流程長、建設(shè)周期長等特點(diǎn)，企業(yè)一般都會(huì)一次性規(guī)劃批量產(chǎn)能后進(jìn)行分批建設(shè)公司，寧東基地本次規(guī)劃符合行業(yè)通常慣例，從同行業(yè)可比角度具備一定的合理性。2）大余基地IPO募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2025年達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，寧東基地分三期建設(shè)，*期3000噸為示范驗(yàn)證性質(zhì)，萬噸級第二期生產(chǎn)線在2026年開始逐步釋放，與公司IPO募投項(xiàng)目前后銜接，時(shí)間節(jié)奏上具備一定的合理性。3）與原有大余基地標(biāo)準(zhǔn)羰基鐵產(chǎn)品主要服務(wù)高端應(yīng)用不同，寧東基地新增產(chǎn)能對應(yīng)的廉價(jià)版本羰基鐵粉產(chǎn)品在與標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品性能相近的條件下，預(yù)計(jì)售價(jià)從目前大余基地的4萬元/噸下降至2萬元/噸，主要服務(wù)對象為對價(jià)格較為敏感的中端下游應(yīng)用市場，對應(yīng)的市場空間比原有市場容量要大，以相近的價(jià)格、卻更為高品質(zhì)的羰基鐵粉去參與電解、霧化等競品工藝市場競爭，在商業(yè)邏輯上具備一定的合理性。

7、項(xiàng)目財(cái)務(wù)回報(bào)較好，有望提升公司未來盈利能力。據(jù)可研報(bào)告經(jīng)濟(jì)性分析結(jié)果表明，項(xiàng)目通過工藝的創(chuàng)新使用回收料等原料替代價(jià)格較高的高純海綿鐵，在取得了廉價(jià)鐵源的同時(shí)，富集高價(jià)金屬實(shí)現(xiàn)了副產(chǎn)品的增值，具有較強(qiáng)的盈利能力。

公司基于對市場前景和自身經(jīng)營能力的判斷：本項(xiàng)目符合國家、行業(yè)建設(shè)方針和產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)品有市場，技術(shù)有保障，經(jīng)濟(jì)效益較好，有望為公司進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)有力支持。

四、對公司的影響

本次追加投資建設(shè)項(xiàng)目是基于快速發(fā)展的新興下游應(yīng)用出發(fā)，圍繞公司主營業(yè)務(wù)開展，摒除公司對變化性較強(qiáng)的消費(fèi)電子行業(yè)的依賴情形，將進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)布局，提升公司總體產(chǎn)能和綜合競爭力，符合公司總體戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司長遠(yuǎn)高質(zhì)量發(fā)展。本次追加投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)不會(huì)對公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，對公司未來業(yè)績的影響取決于公司項(xiàng)目建設(shè)以及市場導(dǎo)入情況，具有不確定性。本次投資不存在損害公司及全體股東，特別是中小股東利益的情形。

五、原“年產(chǎn)3000噸羰基鐵粉生產(chǎn)示范線項(xiàng)目”進(jìn)展情況

公司于2023年3月11日在上海證券交易所網(wǎng)站（www.sse.com.cn）上披露了《江西悅安新材料股份有限公司關(guān)于投資創(chuàng)新工藝年產(chǎn)3000噸羰基鐵粉生產(chǎn)示范線項(xiàng)目的公告》（公告編號：2023-026）。目前董事會(huì)已授權(quán)公司經(jīng)營管理層與項(xiàng)目所在地地方政府溝通相關(guān)投資建設(shè)事宜，預(yù)計(jì)將于本年三季度開工建設(shè)。

六、本次追加投資的風(fēng)險(xiǎn)分析

本次追加投資項(xiàng)目實(shí)施過程中可能存在項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、工藝技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、市場開拓風(fēng)險(xiǎn)、政策變化風(fēng)險(xiǎn)、資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)、人才隊(duì)伍建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，因此追加投資項(xiàng)目對公司未來業(yè)績的影響具有不確定性，敬請投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

（一）項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

本公告涉及項(xiàng)目已取得當(dāng)?shù)卣�府立�?xiàng)備案，尚需取得土地公開出讓、環(huán)評審批和施工許可等前置審批手續(xù)。由于項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施需要一定的周期，如因國家或地方有關(guān)政策調(diào)整、項(xiàng)目審批等實(shí)施條件因素發(fā)生變化，本項(xiàng)目的建設(shè)完工可能存在變更、延期、中止或終止及無法在36個(gè)月內(nèi)完成項(xiàng)目建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）工藝技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

本項(xiàng)目基于公司核心團(tuán)隊(duì)多年工藝開發(fā)優(yōu)化的經(jīng)驗(yàn)積累，采用創(chuàng)新工藝進(jìn)行降本增效，生產(chǎn)符合下游客戶要求的高品質(zhì)羰基鐵粉產(chǎn)品。不僅大幅降低原料成本，同時(shí)富集高價(jià)金屬副產(chǎn)品，提高產(chǎn)品利潤空間，實(shí)現(xiàn)了羰基鐵生產(chǎn)工藝的革新。目前項(xiàng)目工藝已完成小試、中試，產(chǎn)品合格率達(dá)標(biāo)。項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但基于新工藝研發(fā)的特性及大試、大規(guī)模量產(chǎn)時(shí)產(chǎn)品生產(chǎn)條件的變化和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，該創(chuàng)新工藝技術(shù)從試驗(yàn)到順利大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化依然存在不確定性，存在因此導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）市場開拓風(fēng)險(xiǎn)

本次追加投資項(xiàng)目是基于公司在羰基工藝*的技術(shù)優(yōu)勢、軟磁微納粉體材料在電子、電力等行業(yè)的應(yīng)用前景、寧東基地較低能源成本及公司創(chuàng)新工藝的低成本技術(shù)積累等綜合因素做出的決策，但本項(xiàng)目涉及的產(chǎn)能是否能順利導(dǎo)入市場、實(shí)現(xiàn)銷售存在較大不確定性，存在市場拓展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）政策變化風(fēng)險(xiǎn)

本次追加投資項(xiàng)目是公司基于對市場前景的判斷，經(jīng)過充分的市場調(diào)研和可行性論證而實(shí)施的。然而在項(xiàng)目的建設(shè)及實(shí)施過程中，可能面臨宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)政策變化、經(jīng)營不達(dá)預(yù)期等不確定因素的影響。

（五）資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)

本次追加投資后項(xiàng)目總投資金額不超過30.008億元，項(xiàng)目投資規(guī)模相對較大，存在諸如不能按期融入項(xiàng)目所需資金以及融資條件不甚理想等潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)對公司資金周轉(zhuǎn)等方面帶來一定的壓力，公司將積極采取多種融資方式，統(tǒng)籌資金安排，保證公司日常經(jīng)營運(yùn)作，促進(jìn)項(xiàng)目盡快建成投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)見效。

（六）人才隊(duì)伍建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

穩(wěn)定、高素質(zhì)的科技和管理人才隊(duì)伍對公司的發(fā)展至關(guān)重要。隨著公司新項(xiàng)目的建設(shè)投產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司對*技術(shù)人才、專業(yè)管理人員和生產(chǎn)技能人才的需求也日益迫切。如果公司未來不能儲備足夠的項(xiàng)目科技和管理人員，形成良好的人才管理體系，在薪酬、福利等方面持續(xù)提供具備競爭力的待遇和激勵(lì)機(jī)制，則可能造成無法吸引到、留住足夠的*人才，存在因此影響項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度的風(fēng)險(xiǎn)。

特此公告。

江西悅安新材料股份有限公司

董事會(huì)

2023年4月25日

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